Les bases de Forex Swaps Mise à jour: 20 avril 2016 à 9h41 Dans le marché des changes. Un swap de change est une transaction en deux ou deux parties utilisée pour changer ou échanger la date de valeur d'une position de change à une autre date, souvent plus loin dans le futur. Lisez une explication plus brève du swap de devises. En outre, le terme swap de change peut se référer au montant de pips ou de points de swap que les traders ajoutent ou soustraient de la date de valeur initiale le taux de change, souvent le taux au comptant, pour obtenir le taux de change à terme lors de la tarification d'une transaction de swap de change. Comment fonctionne une opération de swap Forex Dans la première étape d'une transaction de swap Forex, une certaine quantité d'une devise est achetée ou vendue par rapport à une autre devise à un taux convenu à une date initiale. C'est ce qu'on appelle souvent la date rapprochée car c'est habituellement la première date à arriver par rapport à la date courante. Dans la deuxième étape, la même quantité de monnaie est alors simultanément vendue ou achetée par rapport à l'autre devise à un deuxième taux convenu sur une autre date de valeur, souvent appelée la date de loin. Cette opération de swap de forex n'entraîne en fait pas (ou très peu) d'exposition nette au taux spot, puisque même si la première étape ouvre un risque de marché au comptant, la deuxième étape du swap la ferme immédiatement. Les points de swap Forex et le coût de transport Les points de swap de change à une date de valeur particulière sera déterminé mathématiquement à partir du coût global impliqué lorsque vous prêter une monnaie et emprunter un autre pendant la période allant de la date au comptant jusqu'à la date de valeur. Cela est parfois appelé le coût du transport ou simplement le carry et sera converti en pips de la monnaie afin d'être ajouté ou soustrait du taux au comptant. Le report peut être calculé à partir du nombre de jours entre le jour et le jour, plus les taux du dépôt interbancaire en vigueur pour les deux monnaies à la date de valeur à terme. En général, le carry sera positif pour la partie qui vend la devise à taux d'intérêt plus élevé en avant et négative pour la partie qui achète la devise à taux d'intérêt plus élevé en avant. Pourquoi les swaps de devises sont utilisés? Un swap de change sera souvent utilisé quand un commerçant ou hedger a besoin de rouler une position ouverte existante Forex à une date future pour éviter ou retarder la livraison requise sur le contrat. Néanmoins, un échange de forex peut également être employé pour rapprocher la date de livraison. Par exemple, les traders forex exécuteront souvent des renversements, plus connus techniquement sous le nom de swaps tomnext, pour étendre la date de valeur de ce qui était auparavant une position spot entrée un jour plus tôt à la date de valeur spot actuelle. Certains courtiers de forex de détail (liste supérieure de courtiers de confiance) effectuera même ces renversements automatiquement pour leurs clients sur les positions ouvertes après 17 h HNE. D'autre part, une société pourrait souhaiter utiliser un swap de change à des fins de couverture si elles ont constaté que les flux de trésorerie anticipée de la monnaie, qui avait déjà été protégés par un contrat à terme ferme, allait être retardé d'un mois supplémentaire. Dans ce cas, ils pourraient tout simplement rouler leur contrat de contrat à terme ferme existant sur un mois. Ils le feraient en acceptant un échange de forex dans lequel ils ont fermé le contrat existant près de la date, puis a ouvert un nouveau pour la date désirée un mois plus loin. Énoncé des risques: Les opérations sur devises étrangères comportent un niveau de risque élevé et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. La possibilité existe que vous pourriez perdre plus que votre dépôt initial. La différence entre le taux à terme et le taux au comptant pour une paire de devises donnée, exprimée en pips, est généralement connue sous le nom de Les points de swap. Ces points sont calculés en utilisant un concept économique appelé parité de taux d'intérêt. Cette théorie implique que les rendements couverts reçus après avoir investi des fonds dans des devises différentes devraient égaler indépendamment de ce que sont leurs taux d'intérêt. En utilisant cette théorie, les traders à terme déterminent mathématiquement les points de swap de change pour toute date de livraison donnée en considérant le coût ou le bénéfice net en prêtant une devise et en empruntant une autre contre celle-ci pendant la période comprise entre la date de valeur au comptant et la date de livraison à terme . Calcul des prix à terme et des points swap L'équation fondamentale utilisée pour calculer les taux à terme lorsque le dollar américain agit comme devise de base est: Prix à terme Prix au comptant x (1 Ir étranger) (1Ir US) Lorsque le terme Ir Foreign est le taux d'intérêt du compteur Monnaie, et Ir US se réfère au taux d'intérêt aux États-Unis. Utilisant cela comme base pour calculer les points de swap, on obtient alors: Swap Points Prix à terme - Prix spot Prix spot x ((1 Ir étranger) (1Ir US) - 1) Exemple de swap de roulement Prenons maintenant un exemple pratique pour illustrer comment Dessus de l'équation des points de swap fonctionne dans le cas du calcul de la juste valeur d'un swap de roulement. Pour ce faire, vous devez d'abord déterminer quels sont les taux courants des dépôts interbancaires à court terme pour chacune des devises impliquées dans la paire que vous négociez. Vous pouvez ensuite utiliser l'équation ci-dessus pour calculer les points de swap pour une paire de devises dans laquelle le dollar américain était la devise de base. Alternativement, vous pourriez également calculer le refinancement par compensation des taux d'intérêt pour chacune des monnaies impliquées. À titre d'exemple, considérez un basculement de la position courte de l'AUDUSD à partir de la livraison le jour ouvrable suivant (connu sous le nom de Tomorrow ou Tom pour abréger) jusqu'au prochain jour ouvrable suivant. Le taux d'intérêt à court terme pour le dollar des États-Unis est seulement 0.25 et c'est la devise qui a été achetée et donc est tenu longtemps, ainsi vous gagnerez ce taux d'intérêt sur la devise. En outre, le taux d'intérêt à court terme pour le dollar australien est de 4,5 et c'est la monnaie qui avait été vendu et donc est tenu à court. En conséquence, vous paierez ce taux d'intérêt sur la devise. Cela se traduit par un différentiel de taux d'intérêt annualisé pour la paire de devises de 4,25. Bien sûr, vous ne faites pas le roulement pendant un an, vous devrez donc l'ajuster pour la période couverte par le swap sous-jacent de tomnext. Par conséquent, la commission de roulement théorique sur la tenue d'un court poste AUDUSD pendant la nuit coûterait au trader le différentiel de taux annualisé de 4,25 divisé par 360, en supposant une période de roulement de tomnext d'un jour et un compte de 30360 jours. Vous devez ensuite multiplier le différentiel de taux d'intérêt résultant pour la période tomnext par le montant notionnel de la transaction pour obtenir une quantité de devise pour la commission de roulement. Vous pouvez ensuite convertir cette quantité de monnaie en pips AUDUSD pour obtenir une juste valeur pour les frais de roulement réelle, car il est souvent facturé par les courtiers de détail forex en pips. À l'inverse, le trader recevrait un montant similaire pour rouler sur une position longue en AUDUSD. Le montant reçu serait généralement moins car il serait ajusté à la baisse par les courtiers forex rollover bidoffer spread. Énoncé des risques: Les opérations sur devises étrangères comportent un niveau de risque élevé et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. La possibilité existe que vous pourriez perdre plus que votre dépôt initial. Le haut degré de levier peut travailler contre vous ainsi que pour vous.
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